花旗上调恒指目标至32,000点-和记娱乐手机

　　花旗将恒生指数目标价由28,000上调至32,000，主要是基於历史平均之12.5倍市盈率。而按过去四次牛市的经验，市盈率被推升至17至29倍，故该行认为最新预期保守，而在过去每一次牛市，流动性顶峰均为时1至1.5年。

　　该行认为，恒指受到吸引的估值；内地投资者投资兴趣增加带来的流动性；及内地宽松货币政策所支持，令企业盈利有提升空间。建议买入内地金融股之h股、腾讯(00700.hk) 4.500 ( 2.828%) 沽空 $3.25亿; 比率 8.859% 及港交所(00388.hk) 7.400 ( 2.582%) 沽空 $7.06亿; 比率 12.410% 。该行又留意到，在内地近期推出支持措施後，全球投资者提升了在中国市场的配置，相信这是近日港汇强劲的原因。

　　该行指出，在过去7次亚洲市场的牛市，股市的升幅均高於盈利增长，而其中三次的平均年化盈利增长仅5.6%，对比目前恒指成份的盈利增长有7%。该行之内地分析师认为，人民银行已放弃了「中性政策立场」，在今年余下时间将再下调两次政策利率，并下调两次存款准备金率。

　　该行又认为，在近日成交量大增之下，港股之换手率对比其他市场仍低。以2,000亿元日成交而言，港交所的换手率约160%，而纳斯达克交易所约200%；上海证券交易所大於300%；深圳证券交易所大於400%。

　　就内地开放公募基金透过沪港通买卖港股，该行相信这改变了港股的游戏规则。去年内地投资者参与港股的比例仅5%，远低於欧美投资者比例为25%，相信是由於设立合格境内机构投资者(qdii)基金太过复杂所致。而内地2015年之股票基金及混合型基金规模达2.1万亿，若当中有5%来港投资，规模已是qdii基金的五倍。(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2015-04-21 16:25。)