展望后市，虽然a股暂时没有全局性的行情，但结构性的行情仍在。
从大的宏观择时和风格结构的角度看，目前市场面对的是传统需求变量变的不稳定，同时总量政策支持的预期也不明朗。在这样一个需求走软和政策真空的错位期，缺乏足够的景气资产供给。
但这并非意味着股票就没有行情，毕竟经济需求和经济政策只影响投资结构，转型升级和产业政策已经成为新的政策供给重心。由于利率水平的下降，投资者持有货币和类货币资产收益和效率是偏低的，对资产的需求是上升的。
与此同时，国有经济改革专业化整合与创新需求带动的新一轮资本开支扩张，正在形成新的增长点与资产供给。
配置方面，看好风险特征不高，受益现代化体系构建和产业化进程加快的成长股，如数字经济、芯片半导体和创新药、国有经济改革等。同时，可掘金构建现代化产业体系、数字经济、消费电子等。
展望后市，a股震荡市或延续。其中，核心逻辑为“经济定上限，金融定下限”。
经济方面，内需弹性不足是一致预期。居民收入预期偏弱，支出意愿提升不持续。基建和制造业投资上半年强，但下半年有明确的回落预期，同时外需终将回落的担忧挥之不去。
因此，内外需加总后的总量经济方向不明，所以市场预期在“弱复苏”和“弱衰退”之间摇摆，这决定了需求改善无法有效外推，市场上行空间受限。
金融方面，存款利率下行，“资产荒”支持市场基本热度。资本市场结构性的高利率被进一步限制，潜在影响堪比资管新规，这是近期“金融层面”最重要的变化。实际无风险利率下行，资产荒发酵。
而在中短期，“资产荒”本身就是利好长久期资产的一个主题线索，“资产荒”支持主题思维继续主导市场，主题行情有韧性。同时，市场至少是存量博弈，市场能够维持基本热度。
配置方面，中期主题思维仍将主导市场，2023年数字经济和央企改革反复有机会。同时，过度悲观的经济预期客观存在，短期在经济预期趋于平稳过程中，中期有格局优化逻辑的新能车和核心消费会有反弹。在交易策略上，主题行情没结束，回调可布局。
当前，a股正在酝酿新一轮的盈利上行周期。其中，需求端偏强同时产能出清较为良好的行业，景气修复斜率较大并且能够更快的进入盈利修复阶段。
5月初以来，上市公司业绩披露期结束以及经济数据逐渐明朗，调整过后的业绩预期的高增速方向，在一定程度上代表了市场较为认可的产业趋势和景气趋势领域，体现在出行链、地产链、信息科技中偏软科技方向，这些行业景气度大多自去年下半年就开始修复，部分领域在一季报已有所兑现。
配置方面，对比收入端、库存端、资本开支情况、中观景气等多个维度，可能会成为景气斜率修复较大的有四大方向：一是电子领域，消费电子主动持续去库，需求出现边际复苏迹象；二是通信行业，盈利较为稳健且库存低位，同时资本开支结构出现优化助推行业景气向上；三是地产链，消费中家电、装修建材、家居库存落入极低水平，资本开支意愿偏低，而竣工好转驱动其需求提升；四是医药、自动化设备、基础建设、航空机场等，库存水平也并不高，需求端持续改善后景气度也会有较大的修复空间。