2023年以来，a股市场整体表现欠佳。截至6月2日收盘，5月份以来，上证指数、深证成指和创业板指分别累计下跌了2.80%、3.00%和3.93%，不少个股更是出现深度下跌，市场情绪较为低迷。不过，多重指标显示，a股市场的底部特征正在显现。
从市场成交与换手情况来看，自今年4月份以来，a股股票交易成交金额从最高1.2万亿元的水平不断下滑，最低跌至7700亿元左右，目前已逐渐回暖上升至9000亿元以上，换手率则从最低点的2.05%回升至目前的2.51%。
从股权风险溢价水平来看，近期股债市场出现了明显的“跷跷板”效应，权益类资产回调，上证指数、创业板指等指数下挫。同时，国内无风险利率下降，5月29日，十年期到期收益率跌破2.7%，利率水平创近期新低。股权风险溢价逐渐走高并接近极值区域，截至5月29日，沪深300指数的股权风险溢价为5.79%，位于2005年以来的82%分位数，意味着权益资产已具有较高的性价比。
而基金发行市场正陷入“冰点”。统计数据显示，按照认购截止日计算，今年4月和5月，新基金发行份额分别为856.84亿份和629.51亿份，连续两个月回落至1000亿份以下，其中股票型基金的平均发行份额分别为3.04亿份和4.59亿份，混合型基金的平均发行份额分别为7.31亿份和3.94亿份，均处于近年来的低点。历史经验表明，股票型基金、混合型基金最不受欢迎的时候，往往是其配置价值较高的时候，基金发行的“冰点”，在某程度上也是市场可能见底的信号之一。
此外，近段时间资金借道股票etf“越跌越买”的趋势也十分明显。统计数据显示，4月全市场股票型etf份额增长了485.70亿份，5月进一步增长了740.57亿份。宽基etf中，5月份额增长较多的主要集中在科创50、创业板50等指数etf，行业主题中，包括医疗、半导体、券商等产品份额增长较多。
前海开源表示，今年以来a股的表现弱于全球资本市场，一定程度上也为市场回升带来了机会。他表示，a股市场经常有“五穷六绝七翻身”的说法，可以说市场基本上已经度过了最困难的时期，投资者的情绪在前段时间也跌到了冰点，现在已经有了一定的回暖迹象。
华西证券表示，从估值和股债比价来看，当前a股大概率已处于底部区间。估值方面，a股主要指数市盈率位于历史中位数下方，其中沪深300、中证1000和创业板指的市盈率分别位于历史36%、30%和4%的分位数水平。此外，全a的股债收益差和风险溢价也显示出，a股性价比正在逐步显现。
统计数据显示，截至6月2日收盘，按照整体法计算，上证a股的市盈率（ttm）为13.71倍，深证a股的市盈率为37.58倍，创业板的市盈率为50.20倍，沪深300的市盈率为11.85倍，均处于2019年以来的低位，纵向来看具有一定的估值优势。横向对比来看，国金证券研究显示，全a的pe（ttm）中位数为17.94倍，位于2010年以来49.20%的分位数水平，沪深300的pe（ttm）中位数为12.34倍，低于道琼斯工业指数（16.51倍）、标普500（18.48倍）、日经225（19.64倍）等全球主要指数，也具有一定的估值优势。