今年市场整体呈现震荡调整态势，受chatgpt提振的tmt板块表现较好，新能源板块则大幅调整。展望2024年，市场将如何演绎？申万菱信基金指数投资部负责人赵兵表示，明年将是机会与挑战并存的一年，在投资上，主要看好两个方面：一是代表未来产业发展趋势的科技方向；二是低估值、高分红、现金流稳定的板块。
赵兵表示，从影响明年市场的主要因素来看，海外方面，随着美联储加息进入尾声，全球宏观流动性有望改善。国内方面，随着稳增长政策的进一步落实，a股上市公司经营环境将不断改善，从而带来企业盈利回升以及市场估值修复。
“当然，在经济转型升级过程中，很多以前行之有效的投资框架和理念会面临挑战，这需要我们积极应对和调整。”赵兵在看好后市的同时不忘提醒风险。
对于接下来的投资机会，赵兵表示，主要看好两个方面：一是代表未来产业发展趋势的板块，如数字经济时代下的人工智能、人型机器人、算力基础设施等；二是低估值、高分红、现金流稳定的板块，主要逻辑是在宏观经济企稳回升的过程中，这些板块有望迎来估值修复。随着机构资金在a股市场中的配置比例不断提升，这类资产的配置价值将不断显现。
从今年以来基金行业发展的情况来看，在震荡调整的市场行情中，被动指数型产品发展迅猛，尤其是宽基etf备受机构投资者的青睐。统计数据显示，截至11月底，宽基etf在etf市场中的占比为38%，沪深300etf规模突破1200亿元。
赵兵认为，市场对宽基etf的认知在不断提升，主要有两个原因：一是今年以来行业主题的轮动速度过快，导致很多基于行业主题etf交易的策略失效；二是随着机构投资者资金占比不断提升，底层资产的交易频率不断下降，追求绝对收益策略的比重抬升，市场对宽基指数的配置需求进一步增多。
赵兵预计，未来宽基etf以及基于宽基指数的smart beta etf应用场景会更多，同时，符合产业发展的行业主题etf有较强生命力，随着etf投顾业务的落地，会进一步推动etf市场的发展。
在赵兵看来，指数型产品具有投资费率较低、透明、高效、风格稳定等特点，这将使其成为投资者构建各类策略的重要底层资产，2024年etf类产品的热度会延续。随着社保、年金、个人养老金、投顾等机构资金入市比例的不断扩大，etf的投资需求会进一步打开。
从参与方式上来看，etf主要面向有证券交易账户的投资人，个人客户主要通过买卖etf方式参与投资，也可以通过申赎对应联接基金的方式在场外参与。机构投资人可以直接在二级市场买入，套利策略型则可通过“申赎 场内买卖”的方式参与。
“围绕etf所构建的交易策略越来越丰富，应用场景也越来越多，这会构建起etf的生态圈，吸引越来越多的投资人参与etf。”赵兵最后说。