事件驱动
国家推动医疗设备更新,多地响应,项目加速落地。10月以来,多个省市发布推动医疗卫生领域设备更新实施方案的通知。
10月15日,成都市青羊区卫生健康局发布《青羊区医疗卫生领域设施设备更新专项行动方案》的通知;
10月12日,湖南省发改委发布《关于印发推动医疗卫生领域设备更新实施方案》的通知;
10月9日,广东印发《关于进一步推动广东生物医药产业高质量发展的行动方案》,其中提及,推进医疗设备设施更新换代。
行业透视
一、医疗设备以旧换新政策步入落地阶段
2024年3月,国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,提及到2027年,工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上,拉开设备以旧换新序幕。
5月29日,国家发改委等部委发布《关于推动医疗卫生领域设备更新实施方案的通知》,对国债等资金安排提出指导,对地方的医疗卫生领域设备更新项目,原则上按照东、中、西、东北部地区分别不超过项目总投资的 40%、60%、80%、80%的比例进行支持。
医疗设备更新领域重要支持政策文件频出
6月21日,财政部等部委发布《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》,提出中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。7月24日,国家发改委等部委发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,提及统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金(包含 1480 亿元左右超长期特别国债大规模设备更新专项资金),加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新;中央财政贴息从1个百分点提高到1.5个百分点。
医疗设备更新政策落地的重要节点
县域医共体设备更新进度领先。国家发改委及多部门出台的政策皆强调了县域医共体设备更新的重要性。在政策的推动下,县域医共体设备更新需求得到及时响应。截至9 月底,县域医共体设备更新进入采购意向阶段金额约占22%,进入招标阶段的金额约占5.10%;城市医院设备更新进入采购意向阶段金额约占17.32%,进入招标阶段的金额约占4.59%。
2024年9月底医疗设备更新进入采购意向阶段及进入招标阶段的金额占比
三、影像设备为设备更新的重点,医疗设备招标有望回暖
据医装数胜测算,本次设备更新预计拉动600亿元的医疗设备采购规模。从各省份医疗设备更新采购意向具体披露情况来看,医疗影像设备采购频率较高(以河北省及广西省为例,2024年10月30日,河北省发改委公布的县域医共体设备更新采购意向金额达6.44亿元,分别用于购置彩超、ct 机及 dr 机三类医学影像设备;2024年6月11日,广西壮族自治区发改委公布的县域医共体项目投资总额达7.05亿元,b 超、dr 机及 ct机三类品类占据整体投资额约84%),其中超声为采购频率最高的品类。
超声、ct、内镜等设备在各省意向采购设备品种中占比较高
各细分影像市场逐步回暖。据医械云数据显示,2024年第三季度,超声影像(us)、计算机断层扫描设备(ct)、磁共振成像设备(mr)、数字 x 射线成像设备(dr)、血管造影 x 射线成像系统(dsa)、内镜等影像设备采购规模均实现不同程度的增长。
2024年我国部分医疗设备品类招标金额情况(亿元)
投资策略
太平洋证券在研报中表示,随着各地医疗设备更新项目逐步从项目申请、获批过渡到发布设备采购意向、招标阶段,在国家资金的帮扶下,设备更新项目实现落地,2023 年下半年与 2024 年上半年被压制的设备采购需求有望得到满足。国产厂商凭借其优越的产品性能及良好的品牌形象,或将从中获益,加速国产替代进程,因此,我们持续看好国产医疗设备公司的投资机会。
中邮证券在研报中指出,截至2024年9月15日,全国共批复701个设备更新项目,总金额已突破380.6亿元。广东、湖南、黑龙江三地披露的设备更新金额排名前三,仅广东省一地便批复项目金额68.09亿元。截止9月底,医疗设备更新采购意向预算总金额超110亿元,项目总数为372个。进入到四季度,意向采购有望进一步转化为院内招标,落地为企业订单,医疗设备板块业绩有望迎来拐点向上。
个股梳理
1、华大智造:国产测序仪龙头
①公司持续推动基因测序仪市场覆盖度和产品可及性,2024年上半年新增销售装机454台,创历史同期销售装机数量新高;
②公司占国内基因测序行业上游收入口径的市场份额为32.6%,覆盖近70个国家或地区。
2、迈瑞医疗:国产医疗器械龙头
①公司拥有国内同行业中最全的产品线,以安全、高效、易用的“一站式“产品和从中低端到高端、从科室到全院的集成化和记娱乐手机的解决方案满足临床需求。
②公司目前已初步完成了“设备 it ai”的智能医疗生态系统搭建打造了公司独一无二的竞争优势,实现了公司与客户的双赢。
3、理邦仪器:国内领先的医疗电子设备供应商
①公司近年来陆续上市诸多创新仪器设备,大幅提升了公司产品丰富度,进而提升公司综合竞争力;
②公司智慧急救密集中标十多个新项目,先后完成福建、河南、沈阳、河北、广东等地院前急救、急诊医学、单病种中心项目上线。
风险提示
行业竞争加剧风险、政策执行不及预期风险、行业黑天鹅事件。
资料参考
20240826-华安证券-688114-华大智造-持续创新,夯实基因测序业务领域的竞争力。
20241020-中邮证券-医药生物行业报告:医疗设备以旧换新政策步入落地阶段,板块业绩有望迎来拐点向上。
20241020-太平洋-医疗器械行业周报:设备更新政策逐步落地,医疗设备招标有望回暖。