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中证a500指数吸金超750亿 增量资金从何而来?
2024-10-29 10:43:34 作者:zwn  次阅读 分享到:

中证a500场外基金募集到了第二日,上午行情相对降温,下午热度再起。

来看战况:

一是发行两天,募集资金达300亿。财联社记者从渠道端获悉,截至今日下午3时,17只基金合计销售约300亿,较首日募集增加约百亿(首日募集约200亿)。此外,广发、景顺长城、嘉实、南方、华夏募集规模居前,还有4只产品接近20亿,3只超过20亿。

值得注意的是,截至目前,首批上市10只中证a500etf合计规模超过450亿元,加上300亿未上市的场外基金,中证a500指数自9月23日推出,不到一个月时间,围绕着指数的相关基金规模已经超过750亿。业内指出,中证a500指数或将成为最快完成千亿规模级宽基指数。

二是博时、景顺长城加入自购大军。博时基金将运用固有资金2000万元投资旗下中证a500指数基金,并承诺至少持有1年以上。在场外基金上,已有包括华泰柏瑞、华商各拟出资2000万自购旗下中证a500指数产品。加上此前在etf首募阶段自购的嘉实、景顺长城基金,自购大军不断扩容。

10月29日,景顺长城再次公告,将运用固有资金1500万元投资旗下中证a500etf联接基金,并承诺至少持有1年以上。值得注意的是,景顺长城在旗下中证a500etf首发期间也进行过超1600万元自购。合计自购金额超3100万元。

三是再现提前结募,依然是博时。博时基金公告称,决定将募集截止日提前至今日,10月29日起不再接受认购申请。仅发行2日,博时中证a500指数基金完成首募。渠道消息显示,博时中证a500指数基金募集规模超过30亿,该基金的主要销售渠道同样在招行。在募集首日就提前结束的泰康中证a500etf联接基金,募集规模超50亿。

此外,记者从相关渠道方获悉,接下来也即将有中证a500指数基金提前结募。

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四是渠道方面,招行依然是绝对的王者。不完全统计显示,招商银行渠道两天销售超过120亿,在整个市场销售中占比达到40%。

中证a500指数基金规模超750亿

在中证a500场外指数发行如火如荼之时,10只场内etf规模也在不断创新高。截至10月25日,10只中证a500etf合计规模超过450亿元,其中国泰中证a500etf规模达到118亿元,10月28日,该etf成交额超27亿,净申购17亿元,预估规模约136亿元。其他中证a500etf规模增长同样不俗,景顺长城、南方旗下中证a500etf规模分别超过50亿、42亿,此外,包括银华、摩根资产管理以及招商等旗下同类产品规模紧随其后。

此外,在净值上,华泰柏瑞、南方和富国表现亮眼,目前均在水平面以上。尤其是etf大厂华泰柏瑞中证a500etf,净值持续保持第一。

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中证a500指数的后备军还在增加。截至目前,再有华宝、永赢、路博迈以及建信等基金公司上报中证a500指增产品,仅10月16日以来,已有48只中证a500场外指数、增强指数等产品上报,目前尚有28只待监管批复。

在产品新发上,国金中证a500指数增强、工银中证a500指数也将分别于10月31日、11月1日开启发行。

750亿的规模着实让市场诧异,也引发了市场两大疑惑:首先是中证a500增量资金是否为腾挪而来?资金从何而来?其次是为何基金公司如此重视这只指数?48只产品上报是监管授意还是公司自发?

疑问一:中证a500增量资金从何而来?

中证a500的发行火热让市场充满疑惑,尤其是在存量博弈的思维模式之下,认为是从其他产品中腾挪、搬家而来的人不在少数。

“腾挪说”有两个来源:一是从沪深300etf中而来;二是从主动权益、债基银行理财等中而来。

第一种观点的群众基础在于不少公司在营销中证a500etf时,将其定义为“沪深300etf的替代”,中证a500指数被对标美股的“标普500”,成份股上,中证a500指数包含234个沪深300成分股,权重重合度高达80.73%,业内认为中证a500覆盖范围更宽,行业更均衡,因此被认为是沪深300指数的有力竞争对手。

尤其是在近期沪深300etf规模持续流出,而中证a500etf以及指数产品规模不断增加。让这种观点更为笃定。

对此,记者了解获悉,在渠道端的确有相关引导话术,从近十年的收益率等方面鼓励投资者从沪深300etf转向中证a500etf。

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在业内看来,这种转换未必有利于投资者,从十年维度来看,中证a500价格指数跑赢沪深300指数,但是从全收益指数来看,加上分红因素,中证a500指数则逊色于沪深300指数。从营销话术上拉踩对投资者有一定的误导性。

其次,也有观点认为,当前购买中证a500的资金来自于银行理财、主动权益。有业内人士表示,主动权益在现阶段的没落的确成为行业共识,这一点在短期内很难改变,只有在主动权益基金经理普遍获得超额后,或许投资者能够重新拥抱主动权益。

此外,对于营销过程中,向债基、银行理财投资者推销中证a500指数基金,上述人士指出,这里需要考虑投资适当性,对于不同风险承受能力的投资者,提供匹配产品是销售过程需要牢记的。一个健康的产品一定是财富管理和资产配置的双重胜利。

疑问二:为何基金公司会如此扎堆中证a500指数基金?

记者多方了解获悉,此次如此多的中小公司参与到中证a500指数产品上,并非是监管授意,而是基金公司的自发行为。大公司和中小公司泾渭分明的选择了etf(指数)和指增产品,背后的逻辑是普遍是对主动的不看好。

有业内人士指出,现阶段,主动权益很难翻身。对于中小基金而言,缺乏雄厚的资金实力去卷etf发行、打低费率的价格战,借助量化等形式的指增产品就成为最优解。

那么,在如此多的同质化产品中,如何理解中证a500指数基金为啥能卖得好?京东金融财富业务投研团队向财联社记者表示,本次a500指数相关产品的火爆是多种因素共同发酵下的结果,主要原因有四个:

首先,信心与行情是第一位的。9月底开始的第一轮快速上涨行情吸引了全球投资人的关注,资本市场在当下的经济环境中被管理层赋予了更重要的历史使命,长期牛市的氛围已至,投资人基于对未来的行情期待,在市场调整的过程中去布局无疑是明智之举。

其次,指数化趋势流行。被动基金在今年三季度末在a股中的持股体量首次超越主动基金,被动偏股基金已经连续六个季度获得大量增量资金,同时,主动偏股基金已连续六个季度出现资金净流出,我们的基金市场最终也迈向了发达国家曾经走过的路,明星基金经理被抛弃,低成本指数基金称王的时代带来。

第三,a500指数被誉为中国市场第三代宽基指数的代表。编制更加科学,新质生产力占比高,与未来中国产业结构的变化更加匹配,符合机构投资者与个人投资者的双重审美偏好。

第四,也是非常重要的一点,此次产品发行自上而下推动速度快。etf以及相关联接基金只用了很短的时间就审批通过,各大销售渠道以及基金公司高效协同,信息的传播速度快,加速了指数的科普以及投资人的决策过程。


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