50家上市券商或上市主体悉数披露今年三季报,足量数据揭示行业多维度业务表现。
一是业绩整体触底反弹,今年前三季度,50家上市券商或上市主体实现总营收合计3874.88亿元,算术平均同比增5.19%;实现归母净利合计1103.01亿元,算数平均同比增10.2%。
二是面对三季末市场强势反弹,头部券商弹性差,分化情形突出,14家规模较大券商前三季归母净利平均下滑10.96%,巨额计提的海通证券拖累严重;
三是第三季是券商的“好时光”,上市券商或上市主体第三季归母净利平均环比增43.02%,同比增186.49%。
四是自营业务撑起券商整体业绩,今年前三季度,45家数据可比上市券商或上市主体自营业务收入为1320.58亿元,同比增28.46%。
头部券商弹性差、分化明显
受益于9月末最后一周市场强势反弹,券商第三季业绩多数反弹,但部分头部券商业绩弹性较差,分化明显。
前三季归母净利排名前十依次为中信证券(167.99亿元)、华泰证券(125.21亿元)、国泰君安(95.23亿元)、招商证券(71.5亿元)、中国银河(69.64亿元)、广发证券(67.64亿元)、东方财富(60.42亿元)、国信证券(48.79亿元)、中信建投(42.97亿元)、申万宏源(38.5亿元)。
以进入本次财报前十券商以及因失速掉出前十的券商来看,总计14家券商,前三季归母净利算数平均同比下滑10.96%,即便剔除巨额计提致亏损的海通证券,平均下滑2.95%,仍与行业均速“算数平均同比增10.2%”形成明显反差。
上述14家大券商中,8家前三季归母净利增速为正,6家增速为负。
华泰证券增速最高,为30.63%,另有4家增速超过一成,分别是广发证券(16.43%)、东方证券(15.57%)、招商证券(11.68%)、国泰君安(10.38%)。增速不足10%的是中国银河(5.46%)、中信证券(2.35%)、国信证券(0.1%)。
增速下滑较为明显的是申万宏源(-11.44%)、中信建投(-24.49%)、中金公司(-37.97%)、光大证券(-54.33%)、海通证券(-115.12%)。此外,东方财富前三季归母净利同比下滑2.69%。
4家券商因归母净利下滑已不在前十之列,分别是东方证券(33.02亿元)、中金公司(28.58亿元)、光大证券(19.90亿元)、海通证券(-6.59亿元)。
光大证券称,由于去年mps项目和解,转回预计负债形成非经常性损益21.5亿元,对上年同期净利润产生较大影响。扣除非经常性损益,本期归母净利润实则略有增长,同比增加0.61%。
海通证券前三季归母净利亏损6.59亿元、第三季亏损16.13亿元,这一情形更是引起广泛关注。
海通证券公告显示,公司2024年7-9月计提信用减值损失8.39亿元,计提其他资产减值损失2036.13万元,合计计提资产减值损失8.6亿元,对净利润的影响超过公司2023年经审计净利润的10%。
第三季是券商“翻盘局”
50家上市券商或上市主体,前三季归母净利算数平均同比增10.2%,其中,23家前三季归母净利增速为正,其他27家增速为负。
哈投股份前三季归母净利增速最高,同比增641.02%。增速接近或超过一倍的还包括红塔证券(203.85%)、东兴证券(100.73%)、第一创业(95.45%),其他增速较高的还包括国盛金控(74.4%)、锦龙股份(63.38%)、首创证券(63.1%)、华林证券(61.65%)、山西证券(57.83%)、华泰证券(30.63%)。
有3家前三季亏损,分别是锦龙股份(-0.96亿元)、天风证券(-5.36亿元)、海通证券(-6.59亿元)。
另有11家前三季归母净利同比增速下滑接近或超过三成,分别是华鑫股份(-26.82%)、国金证券(-27.7%)、华西证券(-31.9%)、财达证券(-33.24%)、中金公司(-37.97%)、国联证券(-45.53%)、太平洋(-45.71%)、国海证券(-53.04%)、光大证券(-54.33%)、华创云信(-67.62%)、中泰证券(-73.45%)。
第三季度是券商逆风翻盘的时间周期,剔除因巨额计提减值导致利润大幅下滑的海通证券外,49家上市券商或上市主体第三季归母净利算数平均环比增43.02%,同比增186.49%。
头部券商第三季单季表现也较为分化,第三季归母净利环比增幅为正的是华泰证券(138.80 %)、中信证券(11.01 %)、国泰君安(78.38 %)、申万宏源(132.53 %);环比增幅为负的是中国银河(-6.55 %)、广发证券(-14.94 %)、招商证券(-7.28 %)、东方财富(-5.52 %)、国信证券(-8.89 %)、中信建投(-11.67 %)、东方证券(-2.81 %)、中金公司(-36.31%)以及陷入亏损海通证券。
此外,就各业务表现来看,45家数据可比上市券商或上市主体,经纪业务净收入合计为665.84亿元,同比下滑13.56%;投行业务净收入为217.50亿元,同比下滑38.32%;资管业务净收入为337.82亿元,同比下滑2.50%,利息净收入为243.66亿元,同比下滑28.30%;自营业务收入为1320.58亿元,同比增28.46%;其他业务收入为732.69亿元,同比增11.62%。
市场骤然变强,券商分化,50家上市券商或上市主体中,27家环比增幅为证,23家为负。
10家券商第三季归母净利环比增逾一倍以上,分别是哈投股份(657.23%)、湘财股份(517.66%)、国金证券(398.47%)、华西证券(347.23%)、东北证券(207.49%)、华林证券(161.15%)、华泰证券(138.8%)、申万宏源(132.53%)、华创云信(107.9%)、太平洋(102.75%)。
华林证券表示,今年三季度,公司秉承稳健的投资理念,灵活调整投资策略,积极把握市场机遇,新增优质标的,在投资收益上取得显著成绩,为公司夯实了盈利的基本盘,实现了营业收入及净利润的双位数增长。此外,华林证券透露,报告期内,公司线上新开户数环比提升超30%,占比显著提升,海豚股票新增客户数环比增长超过40%。
4家券商第三季亏损,分别是中原证券(-0.38亿元)、锦龙股份(-0.45亿元)、天风证券(-2.12亿元)、海通证券(-16.13亿元)。
同比来看,50家上市券商或上市主体中,40家同比增速为正,仅有另外10家增速为负。同比增速超过一倍的有17家,其中增速超过10倍的有3家,分别是:
国海证券(1962.98%)、第一创业(1906.26%)、东北证券(1,059.65%),其他增速翻倍的还包括长江证券(592.52%)、山西证券(521.78%)、湘财股份(437.65%)、红塔证券(352.07%)、哈投股份(313.44%)、兴业证券(276.02%)、华西证券(241.77%)、华创云信(223.51%)、东兴证券(206%)、申万宏源(187.13%)、国盛金控(175.1%)、国联证券(143.65%)、华泰证券(137.98%)、华林证券(113.54%)。
第三季同比增速下滑的有10家,分别是财达证券(-11.3%)、信达证券(-24.02%)、华鑫股份(-38.53%)、中金公司(-39.82%)、西部证券(-53.74%)、中泰证券(-60.16%)、天风证券(-66.57%)、光大证券(-69.49%)、中原证券(-193.97%)、海通证券(-403.05%)。
此外,值得注意的是,第三季归母净利排名中,华泰证券位居榜首,单季归母净利超过中信证券,两券商的第三季归母净利分别为72.11亿元、62.29亿元。