写在全球股市9月12日大跌之际：风险在眼前，机会在路上
周一的行情，在上周五美股市场突如其来的断头铡刀阴影下，a股市场和港股市场都是大幅低开，之后一路走低，基本看不到什么反弹。截止收盘，a股主板下跌1.85%，创业板跌2.61%，港股恒生指数下跌3.28%，国企指数下跌4.04%。
从整个盘面上看，前段时间通过沪港通渠道，南下资金热捧的股票集体出现回撤，例如：汇丰控股，建设银行，港交所等等，a股更是虽说有券商护盘，但也无济于事。
为什么？是风险？还是机会？
我们需要清楚了解目前市场所处的时间和空间，以及身边正在发生的事件，才能在未来的两个月做到规避风险与、发现机遇。
下跌的根源，都是货币
9月7日，中国央行公布了我国外汇储备，中国8月外汇储备为31,851亿美元，环比减少158.9亿美元，连续两个月减少，创2011年12月以来的新低。这个数据公布后，9月9日，央行货币政策委员会委员樊纲发表讲话，说道应适度调控，并且允许人民币逐步贬值。
就在今天早上开盘前，数据显示人民币中间价大跌超过200点，再次触及了前期的高点6.69.而中间价的下调的最重要的原因，是美联储9月加息的预期再次上升。
人民币大幅贬值，货币代表的是资本流动，倘若美国真在本月加息，那么全世界的资金将形成向美国靠拢的效应，这样新兴市场均会出现一定的流动性缺失危机，无论是资本市场还是实体经济，流动性缺失会导致一系列问题，而在这种不确定下，股票市场反应是最灵敏的。
如果从货币流向的角度来看，近阶段这种人民币贬值的趋势是难以反转的，在这种大环境下，对于资本市场，是存在风险的，a股和港股都不能例外。
总统选举，火上浇油
上周五晚间，在美联储鸽派议员罗森格伦的鹰派言论之后，市场十分意外，美元指数迅速上升到三日新高，股票市场担心加息造成流动性危机，断头铡刀式地下跌了2.5%，欧洲股市也因此整体下跌。
目前市场上对于9月加息的预期已经超过不加息，而加息本质体现的是经济整体向好，但是短期确会造成市场流动性危机，进而出现大幅震荡。所以，在9月20-21日，美联储议息会议之前，这个9月美国会不会加息，都会是一个谜团。
而这个谜团会让整个市场的不确定性再次增强，有不确定性就代表有抛售，毕竟市场不会为美联储的模棱两可买单，总有资金在这种不确定下提前抽离，这也是造成周五美股市场下跌的根本性因素。
然而，牵动美股市场的不只是加息，总统大选的临近和不确定性，也让这个市场面临着更加复杂的政治局面。
9月5日，希拉里在个人专机上接受采访时，突然爆发了剧烈的咳嗽，不得不直接中断采访。
9月6日，在克利夫兰的一场集会上，希拉里在讲话中开始咳嗽。期间她几次试图用说话、喝水压住自己的咳嗽，但都没能成功。最后，这阵咳嗽持续了两分钟！
以前就有传希拉里健康有问题，但是前几天这两分钟的咳嗽，让市场意识到：希拉里的健康，恐怕是真的有问题。而在美国总统大选不到100天的时候，突然爆发这种健康问题，让市场不得不为美国总统大选捏把汗。
而从近期的美国总统支持率上看，反而赌场老板特朗普却占据了上风。这对于资本市场和美国经济，都是一个不祥之兆。
如果希拉里最后因为健康问题而不能胜任美国总统，那或许真的就是天意了，而资本市场并不看好的特朗普，很可能会对美国股市，带来灾难性的打击，这种打击来源不是资金，而是信心。
沪港通休假
港股市场会大跌的另外一个原因，就是沪港通。
过去这三个月，港股市场一直是全球市场的领头羊。但今天的大跌，一方面是因为美股市场的加息预期，另一方面就是沪港通的制度会导致南下资金受阻，从而会让市场缺失一块水源而提前进入流动性减弱的局面。
首先我们要知道，港股市场近期会走牛的根本原因，是在于深港通预期下，通过港股通渠道南下的资金一直维持在逐渐增加且稳定流入的水平。过去这两个月，无论指数涨跌与否，每天总有40亿左右的资金过来“抄底”港股。这些资金主要分布在汇丰控股，建设银行等国企股上。
但是因为中国传统假日“中秋节”和“国庆节”，会打断这种稳定的流入。因为港股虽然是当日内可以买卖，但是资金交收是t 2制度，所以在本周四“中秋节”a股休市前的两天，也就是星期二，沪港通的通道就需要提前关闭。
而这个暂停，在十月一日国庆节之前的两天，也要面临同样的问题。所以从本周二(9月13日)起到下周一(9月19日)，都没有“北水南调”。而之后马上进入9月20-21日的美联储议息会议，市场的不确定性一直存在，再之后，过一周又到“国庆节”。
国庆节国内是放假7天，但是香港的工作日正常工作，所以10月的第一个礼拜，也没有沪港通南下资金支持。
而这段时间港股的汇丰控股，建设银行和几个高派息率的银行，或者说国企指数，都是因为有源源不断的内地资金，才能涨势如此凌厉，基本已经进入超买区间，如果断了沪港通这个水源，回落基本上是100%的。
再深入一层，上周五恒生指数全日的成交量是1,005亿，而通过港股通南下的资金买入额是94亿，卖出额是27亿，总流入为60亿，当日总成交等于120亿。所以，通过沪港通的通道产生的成交量，已经占比整个恒生指数超过10%。而如果在未来中秋节和国庆节的那些天里，没有这个成交量过来支撑港股市场，港股的券商股和这些南下资金青睐的股票，经历了这三个月的上涨之后，大概率都是会回落的。
而这样的回落很难避免，因为这是真金白银的资金面受阻，通路断了就是断了，只有当有水的时候，舟才能前行，没有水，想行情上涨，基本是不可能，而且现在又是全世界在美国加息前的流动性紧缺的时候，从基本面上看，能涨多少，没几个人有把握。
所以这个阶段，港股市场向上的动力会被制度所牵绊，行情的持续性有待商榷，再加上美国加息带来的不确定性，所以今天港股市场会出现这样的跌幅，而在明天开始没有沪港通支持的港股，回落也许都再所难免。
风险与机会共存的一段时间
对于a股市场，我们都知道并且预期着中国经济会进行长期的l型震荡，实体经济会筑底，gdp增速会继续下滑，人民币会战略性的继续贬值来刺激经济，在这样的情况下，并没有一个牛市的预期存在。
这几年内，也许市场都会进行的是来回的震荡，这一点其实从这一波a股从2800涨到3100的时候，证金公司就开始抛售银行股就可以看出来了。想期待a股出现下一波牛市，这个周期还比较远。其实这也是好事，毕竟在没有预期的情况下，或许伤害就能降到最低，你也知道该如何在这个市场中生存下去。
对于港股市场，如果经过了未来这一个多月的整理或者调整，或许之后便是一个最佳的上车良机。
过去的这两个月，很多人看着港股涨的很好，也都知道是沪港通资金南下将一些高息股推起来了，但是手总是比眼睛慢。港股的未来，因为人民币要国际化，因为资金不断南下要改变港股资金结构，因为港股本身就低估值需要估值回归，总之，从大结构上看，港股市场未来一定是向好的，但作为投资人，尤其是内地的投资人，总是会没有做到知行合一的。那么这段时间的调整，或许是最好的一个机会。
在沪港通、深港通开通后，渠道打开，两边资金互通，估值回归，差价缩小，这些基本都是必然的，总会被人发现的，但是过去这两个月恒生指数的涨幅，会让人望而却步，如果这里没有个像样的调整，相信所有人都还是买不下手的。
目前，港股牛市的预期正在形成中，在这个时候，配合美国加息和沪港通的暂时断流，一个调整就会像牛回头一样，让大家可以充分认识到在今年开始投资港股的必要性，时间，空间都配合上了。
所以不要太担心这次的回落，这段时间的调整，对于港股，绝对是风险和机会并存的时期，犹如黄金般的一次机会。如果再错过这样的机会，对于投资，就太可惜了。
对于美股，人人都在担心加息造成的流动性紧缺，其实如果美国真的加息了，那倒还好了，这说明美国的经济在转好，虽然资本市场短期会受挫，但这反而会给市场一个长期的好的基本面，至少你不用担心美国经济会崩溃等等这些可笑的问题了。
未来的这段时间，虽说是确定性不那么充足的阶段，有观望也可能有回落，但也都正常，投资的大逻辑都没有变，掌控好时间和空间，控制好风险，机会就不远了。