余额宝是由阿里巴巴旗下的支付宝推出的货币基金。用户将资金转入余额宝后，可以享受货币基金的收益，同时还能随时用于消费或转出。余额宝自推出以来，规模迅速扩大，成为了中国货币基金市场的明星产品。
余额宝主要投资于短期债券、银行存款等低风险资产。通过分散投资，降低单一资产的风险，同时保持较高的流动性。这种投资策略使得余额宝的收益相对稳定，且风险较低。
为了降低投资风险，余额宝采取了一系列的风险管理措施。首先，基金经理会根据市场情况调整投资组合，以降低风险。其次，余额宝设置了风险准备金，用于应对可能出现的亏损。最后，阿里巴巴集团为余额宝提供了担保，确保投资者的本金安全。
余额宝明确表示，对于投资者的本金，实行担保政策。这意味着在正常市场环境下，投资者的本金不会受到损失。即使在极端市场情况下，余额宝也会通过风险准备金和担保机制确保本金安全。
虽然余额宝的风险相对较低，但投资者仍需对投资风险有清晰的认识。投资者应了解，任何投资都存在一定的风险，包括市场风险、信用风险等。因此，投资者在选择余额宝时，应根据自身的风险承受能力和投资目标进行评估。
综合以上分析，我们可以得出结论：在正常市场环境下，余额宝是保本的。这是因为余额宝采取了有效的投资策略和风险管理措施，并设置了风险准备金和担保机制。然而，投资者仍需明白任何投资都存在风险，应理性对待投资收益与风险的平衡关系。在选择余额宝或其他投资产品时，应充分了解产品特性和风险因素，以便做出明智的投资决策。