振兴东北概念股龙头有哪些？振兴东北概念股龙头解析
16日中午，习总书记到吉林考察调研，把首站安排在延边朝鲜族自治州。一下飞机，习近平便乘车前往延边博物馆，听取延边州总体情况介绍，参观延边州成就展和朝鲜族民俗展。当天下午，总书记深入田间地头、朝鲜族群众家中和企业车间，同广大干部群众亲切交流。
今年4月，李克强总理携多部委领导前往吉林长春，重点考察基础设施工程建设和重大装备制造企业，并于10日主持召开东北三省经济形势座谈会，现嘲督阵”东北经济。
继2014年8月国务院印发《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》后，国家发改委今年3月印发了《东北城区老工业区搬迁改造专项实施办法》。7月2日，发改委又发布了四部门联合制定的《促进东北老工业基地创新创业发展打造竞争新优势的实施意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，鼓励东北打造创新创业发展新高地。未来还将出台实施东北地区培育和发展新兴产业三年行动计划，拓展新兴产业市场空间，发展一批有基储有优势、有竞争力的新兴产业。
相关个股：吉林高速（601518）长春经开（600215）东北电气（000585）吉林敖东（000623）龙建股份（600853）一汽轿车（行情研报）（000800）长春一东（600148）沈阳机床（000410）中国一重（行情研报）（601106）工大高新（600701）北大荒（600598）万向德农（600371）等
北大荒：再读北大荒-公司的市场化空间还很大
北大荒 600598 农林牧渔类行业
研究机构：长江证券 分析师：陈佳
报告要点。
本篇报告旨在为投资者解读北大荒的空间问题，即市场化带来的盈利空间问题。
事件评论。
从市场化的角度看，北大荒租金上涨空间很大。做出这一判断的核心因素在于：北大荒土地单产远高于全国平均，而租金却远低于全国平均。2014年，北大荒耕地的水稻单产705.8 公斤/亩，玉米单产722.05 公斤/亩，大豆单产203.4 公斤/亩，其单产分别高于全国平均水平86%，72%，56%;而北大荒平均租金水平为236 元/亩，远低于全国平均的400 元/亩以上。
我们认为，农垦改革即能给北大荒耕地的租金定价机制引入市场化的因素，从而促进土地租金向全国平均水平接轨。从空间角度测算，按全国400 元/亩的价格、现有发包面积（1043 万亩）计算，公司土地承包收入将达到41.7 亿元，高出现有租金总收入70%。
从市场化的角度看，负资产止损剥离可释放可观盈利。公司将“止血止亏、关停并转”当做短期发展的主要目标之一。公司在2014 年成功负资产的剥离，导致直属工贸建及担保企业比上年亏损减少6.3 亿元。但14 年仍有纸业、鑫亚、浩化等5 家工贸业子公司亏损7.6 亿元，根据年报了解，公司亦在积极寻求“出售、合资、合作、租赁”等方式止损。一方面，积极寻求合作方通过其先进技术、管理模式来改造亏损子公司，彻底消灭亏损源。此外，如鑫贸公司、纸业公司，主要考虑清算或停产等方式止损。
从市场化的角度看，新型土地盈利模式可带来更长远盈利。从耕地新盈利模式角度看，并结合公司年报信息，我们判断，公司后期有望根据其优质的黑土地资源优势（截至2014 年，公司有机作物认证面积已达到了74.5万亩，绿色作物种植面积达515.6 万亩），展开有机农产品业务，并寻求下游流通领域知名企业和电商企业合作，从而打开公司新型土地盈利模式变革下的长期盈利增长空间。根据我们测算，种植有机大米和有机大豆能分别提高每亩土地毛利润28 倍和25 倍。
给予“推荐”。我们坚定看好公司在农垦改革以及自身市场化改革下带来的盈利提升，在农业生产方式变革趋势下，不排除公司后期围绕土地开拓更多元的盈利模式。预计公司15、16 年eps 为0.58 元、0.69 元，给予“推荐”评级。
风险提示：（1）农垦系统改革进程推进缓慢。
龙建股份：需求持续疲软，未来成长取决于三因素
龙建股份 600853 建筑和工程
研究机构：首创证券 分析师：邵帅
业绩描述。
营业收入同比下降1.49%，归属上市公司股东净利润同比上升4.62%。经营活动现金净流量本年转为负值，降幅高达3010.69%。归属于上市公司股东净资产同比小幅增加0.64%。公司总资产同比下降2.48%。eps同比增长4.67%。
业绩点评。
营业利润持续下降，盈利能力待改进;总资产首次出现下降，规模收缩是否持续有待观察。
为改变公路建设长期滞后的现状，黑龙江于2009年起实施了为期3年的大跃进式的项目批复建设。由于公司隶属于黑龙江国资委，是地方性国企，随着“决战三年”的收官，省内投资增量放缓，2013年起公司营收锐减接近850亿元，营业利润仅有8.51亿元。2014年营业利润下降到4.9亿元，为5年来最低。
实际上，公司营业利润连续5年持续下降，由2010年的42.75亿元逐步下降到今年的4.9亿元。营业利润代表公司核心利润，综合反映企业主营业务状况，该指标的持续下降反映出公司盈利状况持续不佳。
不仅如此，公司总资产2014年首次出现下降。分析发现，流动资产中其它应收款和存货显著下降是导致总资产下降的原因，分别下降1.45亿元和1.96亿元。存货包括原材料、周转材料、低值易耗品以及已完工未结算款，此次存货下降的主因是原材料账面价值缩水所致，直接缩水1.02亿。分析认为，受省内公路建设投资放缓以及省外激烈竞争的双重影响，当年建设工程规模锐减导致工程材料储备较年初大幅下降。因此，总资产收缩源自市场景气度下降而非资产处置，规模收缩是否持续仍取决于公路建设投资特别是省内市场的增速，存在不确定性。
在手订单充裕，省内公路投资建设市场仍庞大，公司业绩长期改善更需拓展外部市场。
尽管总需求下降，但在手订单依然充裕。公司2014年新增订单60亿元，是当年营收的1.07倍，在手订单充裕，为来年营收奠定基础。不仅如此，本省公路建设投资仍巨大。黑龙江省2015年投资预计高速公路建设424公里，年度投资38.6亿元;国省道改造1920公里，年度投资62.3亿元;农村公路3000公里，年度投资30亿元;危桥改造、安保工程、边防公7.1亿元，合计投资138亿元，是公司当年营收的2.47倍。公司作为本省公路建设施工企业，如能紧抓当地市场，短期看营收将存在改善的可能。
