上周中国务院常务会议确定了进一步缓解小微企业融资难融资贵的措施，市场对定向降准预期急速升温。周末央行“降准”如期而至，公告称7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，此次降准可释放资金约7000亿元，事实上已与“普降”水平相当。预计短期内将再度提振债市情绪，不过同时需注意的是，本次降准市场亦提前有所预期，故对债市提振效果大概率不如前次，料国债期货偏强运行。