央票即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”而非“中央银行债券”，央行有关负责人曾明确表示，央行票据不属于中央银行债务，而是中央银行的资产。也就是说，当一线准备金多时，人民银行就票据换回资金，反之亦然。
央票作用
1. 控制货币供应量。通过调整中央银行票据的利率，影响商业银行从中央银行的借款数量，进而调控基础货币量，使货币供应量与经济增长对货币的需求相匹配。
2. 调控商业银行的信用扩张规模。通过调整中央银行票据的利率，影响商业银行的流动性状况，进而影响商业银行的信用创造能力，使货币供应量与经济增长对货币的需求相匹配。
央票特点
1. 发行对象主要是国有商业银行和政策性银行。
2. 发行规模按照各商业银行的存款准备金率确定。
3. 发行期限根据各商业银行的存款准备金率确定，市场利息以二级市场利率为基准加一薄利（bps）。
4. 期限越长，利率越高。