华西证券研报指出,1)从计算机产业视角看,ai 大国产化是2025年计算机行业的核心产业逻辑,ai已从各个维度影响大家的工作和生活,预计2025年将迎来ai应用的爆发期,算力和应用侧持续带来投资机会。同时,纯血鸿蒙问世,全球第三大os已进入全面推广期,英伟达股价创历史新高,相比之下2025年国产算力也将迎来重要的突破期。
2)“9·24”以来市场流动性逆转,从计算机历史行情看,流动性充裕时往往板块估值弹性较大,2025年在流动性较为充裕的情况下,计算机板块还有较大的估值提升空间,未来2—3年产业成长空间大的细分领域估值空间相对较大。
3)从新兴产业增量看,2025年有几个重点需要关注:低空经济、数据要素、跨境支付、信创。低空经济和数据要素2024年是政策加码之年,2025年有望迎来产业从0到1的落地突破。随着人民币在国际结算体系的占比提升,跨境支付2025年也有望迎来加速。
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