英伟达独家液冷供应商vertiv（维谛技术）股价涨超14% 创历史新高-和记娱乐手机

美国当地时间11月19日，英伟达独家液冷供应商vertiv（维谛技术）股价涨超14%，创下历史新高，最新股价已是2023年初的十倍。

维谛技术主要为数据中心提供电力骨干网和温度管理系统，当地时间19日，公司举行投资者活动并发布了多项乐观预测。

活动后，至少有6家分析机构上调了维谛技术目标价。例如瑞穗证券给予维谛技术“买入”评级，将目标价从125美元上调至145美元，其表示公司财务目标强于预期，且在市场上具有竞争优势；美国银行证券分析师andrew obin则给出了150美元的目标价。

那么，维谛技术究竟给出了哪些预测？

首先，公司重申了2024年的指引，并发布2025年初步展望：预计调整后每股收益3.50-3.60美元，有机销售增长16%-18%，高于分析师预期的每股收益3.41美元和有机销售增长16.2%；公司还将年度股息提高50%，从每股0.10美元提高至0.15美元。

维谛技术将2029年之前的长期收入年均复合增速目标由8%-11%提高至12%-14%，营业利润率由20%以上提升至25%以上。

公司将继续增加资本支出，到2025年，资本开支在总营收占比将达到3%，高于2024年的2.6%，这也表明产能扩张将持续加速。

作为英伟达液冷供应商，维谛技术在展示中也结合英伟达技术产品路线图，给出了能耗预测。其预计，到了rubin ultra时期，ai gpu峰值机架密度功耗最高或超过1000kw。

值得一提的是，日前英伟达blackwell陷入散热瓶颈传闻。

有消息指出，新一代blackwell芯片在配置最多可容纳72个芯片的服务器机架时出现过热问题，此类服务器每个机架功耗最高可达120kw。过热问题已迫使英伟达多次修改机架设计，这不仅限制了gpu性能，还可能损坏硬件。其客户因此担心，这些技术问题会延迟数据中心的处理器部署进程。

oppenheimer分析师noah kaye认为，基础设施瓶颈（电力供应、更高机架密度的冷却要求）面前，维谛技术正在发挥自身的竞争优势。

td cowen分析师michael elias指出，“我们将维谛技术的长期指引视为牛市情况下（才能实现的目标），因为公司假定5年内超大规模需求不会下降，但我们对此持怀疑态度。不过，我们也认为2025年需求强劲。最近的渠道调查显示，2025年，五大超大规模数据中心中，至少有三家的需求同比基本持平，还有一家需求将加速增长。”

从维谛技术的消息能看出，随着单机柜功率需求上升，液冷逐渐成为数据中心的主流冷却技术。

芯片功率提升、国家pue标准趋严、ai服务器市场的快速增长都驱动着液冷行业发展，液冷服务器的招标比例持续上升，全球和中国的液冷市场增长迅速，券商预计到2030年全球市场将达到213亿美元，中国市场到2027年将达到45亿元。

数据中心旺盛需求是液冷市场的驱动因素，天风证券预计数据中心热管理市场规模增长态势迅猛，2024-2029年cagr为15.82%；数据中心液冷市场是未来热管理市场重要增长点，2024-2029年cagr为25.44%。

中信证券认为，液冷系统和记娱乐手机的解决方案厂商具备与芯片厂或下游客户深度绑定的潜力，价值量高，综合能力要求高；核心零部件中，cdu具备高价值量高壁垒的特征，且易向液冷系统厂商转型。分析师看好推荐具有全链条能力的液冷系统厂商，并建议关注冷板、管路、快插接头等零部件供应商。